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26.02.2024, 22:09

El Dólar comienza la semana con debilidad debido a los datos del sector inmobiliario

  • El DXY retrocede el lunes y cotiza en 103.80 puntos.
  • Las dudas de la Fed a la hora de recortar las tasas han alarmado al mercado y podrían limitar las pérdidas del DXY.
  • Los datos de ventas de viviendas nuevas de enero fueron inferiores a lo esperado, situándose en 0.66 millones.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en 103.80, lo que refleja un ligero retroceso. El rendimiento inferior se produce después de que se informara de que los datos de la vivienda de enero en EE.UU. fueron flojos, mientras que las dudas expresadas por la Reserva Federal (Fed) sobre un recorte prematuro de las tasas podrían limitar las caídas. De cara al futuro, los inversores aguardan los próximos informes importantes para comprender mejor la salud de la economía, incluidas las revisiones de los gastos de consumo básico y personal (PCE) y del Producto Interior Bruto (PIB) a finales de esta semana.

La Fed, inamovible desde la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), rechaza los recortes prematuros de las tasas. Los mercados hacen caso a esta postura y las probabilidades de que se produzcan recortes en marzo y mayo siguen siendo bajas. Por el momento, el mejor escenario para los mercados es que la Fed empiece a recortar los tipos en junio, pero todo dependerá de los datos que vayan llegando. Los datos del PCE y las revisiones del PIB serán clave.

Resumen diario de los mercados: El Dólar se debilita por los datos de vivienda

  • Las ventas de viviendas nuevas de enero, según informó la Oficina del Censo de EE.UU., superaron las expectativas del mercado en 0.66 millones frente a la previsión de 0.68 millones.
  • Según la herramienta FedWatch de CME, se descuenta un mantenimiento en las reuniones de marzo y mayo, mientras que las probabilidades de un recorte en junio siguen siendo el caso más fuerte, pero las probabilidades son algo bajas, en torno al 53%.
  • En caso de que los datos del PCE y del PIB sean más débiles de lo esperado, las probabilidades podrían cambiar a favor de una retórica moderada y afectar al dólar estadounidense.

    En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) exhibe una pendiente negativa que reside en territorio negativo, una indicación de que la presión de venta supera el impulso de compra en el mercado. Al mismo tiempo, la Divergencia de Convergencia de media móvil (MACD) también señala una tendencia bajista. Las barras rojas se alargan en el histograma, lo que implica un aumento del impulso vendedor. Esto pone de relieve una fuerza bajista amplificada, contribuyendo al debilitamiento del par.

Sin embargo, el posicionamiento de las medias móviles simples (SMAs) pinta un cuadro más matizado. A pesar de que el índice cotiza ahora por debajo de las SMA de 20 y 100 días, lo que apoya el sentimiento bajista, sigue por encima de la SMA de 200 días. Esta ruptura al alza puede interpretarse como una demostración de sólida resistencia por parte de los alcistas en el contexto más amplio, insinuando que los compradores están luchando por recuperar el control. Dicho esto, hay que conceder crédito a los osos, que lograron romper la media clave de 20 días, que recientemente actuó como soporte clave.

Esto sugiere que, por ahora, la fuerza vendedora domina sobre el impulso comprador, pero si los compradores defienden la SMA de 200 días, el sesgo positivo general permanecerá intacto.

Preguntas frecuentes sobre los bancos centrales

¿Qué hace un banco central?

Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.

¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?

Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.

¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?

Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.

¿Hay un presidente o jefe de un banco central?

Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.

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