EUR/USD amplía el rango en torno a la SMA de 200 días en medio de señales fundamentales mixtas

• EUR/USD oscila en un ajustado rango de comercio el último día de la semana.
• Una Fed de línea agresiva y un leve retroceso en los mercados de acciones benefician al Dólar.
• Los inversores redujeron sus apuestas por las bajadas de tasas del BCE y contribuyeron a limitar las pérdidas del Euro.

El par EUR/USD extiende su movimiento lateral de consolidación de precios por encima de 1.0800 hasta mediados de la sesión europea del viernes y se ve influido por una combinación de factores. Las expectativas de que los signos de recuperación económica en la Eurozona permitan al Banco Central Europeo (BCE) esperar hasta junio antes de relajar su política monetaria siguen actuando como viento de cola para la moneda común. Dicho esto, las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés prestan cierto soporte al Dólar estadounidense (USD) y limitan las subidas del par de divisas.

Mientras tanto, el riesgo de una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, junto con las apuestas a que los bancos centrales mundiales mantendrán los tipos de interés más altos durante más tiempo, mantiene a raya el reciente optimismo en los mercados y podría beneficiar aún más al Dólar. Esto, a su vez, hace que sea prudente esperar una fortaleza sostenida y la aceptación por encima de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al par EUR/USD o posicionarse para una extensión de una tendencia alcista de casi dos semanas en medio de la ausencia de datos macroeconómicos relevantes de EE. UU.

Resumen diario de los mercados: El BCE y la Fed apuestan por un recorte de las tasas de interés

• El índice IFO del clima empresarial alemán subió a 85,5 en febrero desde el 85,2 anterior, y el dato final del PIB confirmó que la mayor economía de la Eurozona se contrajo un 0.3% en el cuarto trimestre, lo que no impresionó a los alcistas del euro
• Una modesta recogida de beneficios en los mercados de renta variable presta cierto apoyo al Dólar refugio y limita aún más el par EUR/USD, aunque la reducción de las apuestas por recortes de tipos más agresivos por parte del Banco Central Europeo debería limitar las pérdidas.
• El informe preliminar del PMI compuesto de la Eurozona de S&P Global se mantuvo en la zona de contracción por noveno mes consecutivo, aunque mejoró hasta los 48,9 puntos en febrero desde los 47,9 anteriores, lo que sugiere que la recesión está remitiendo.
• Las actas de la reunión de política monetaria del BCE de enero, publicadas el jueves, mostraron que la inflación está bajo control, aunque las conversaciones sobre recortes de tipos fueron prematuras en medio del rápido crecimiento de los salarios y las presiones subyacentes sobre los precios.
• Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, afirmó que la política monetaria ha tenido un menor impacto en la moderación de la demanda de servicios y añadió que han disminuido los riesgos de desanclaje de las expectativas de inflación.
• Joachim Nagel, responsable de la política monetaria del BCE y jefe del Bundesbank, declaró el viernes que la inflación, incluida la "subyacente", se mantendrá muy por encima del 2% en los próximos meses y que es demasiado pronto para recortar los tipos, aunque parezca tentador.
• Las actas de la reunión del FOMC de finales de enero, celebrada el miércoles, apuntaban a la incertidumbre sobre cuánto tiempo deberían mantenerse los costes de los préstamos en el nivel actual para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% fijado por el banco central.
• Además, algunos funcionarios influyentes de la Fed -el vicepresidente Philip Jefferson y los gobernadores Lisa Cook y Christopher Waller- expresaron su preocupación por la posibilidad de recortar los tipos con demasiada rapidez en un contexto de inflación estancada y resistencia de la economía estadounidense.
• La herramienta FedWatch de CME Group indica que los mercados valoran actualmente en un 30% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en mayo, mientras que las probabilidades de que lo haga en la reunión de política monetaria de junio se sitúan en torno al 66%.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su nivel más alto desde finales de noviembre, lo que, junto con el riesgo geopolítico, debería actuar como viento de cola para el dólar y limitar el par de divisas.

Análisis Técnico: El EUR/USD necesita encontrar aceptación por encima de la SMA de 200 días para que los alcistas tomen el control

Desde un punto de vista técnico, la ruptura de esta semana a través del nivel de retroceso de fibonacci del 23,6% de la caída de diciembre-febrero se consideró un desencadenante clave para los alcistas. Además, los osciladores del gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción positiva y respaldan las perspectivas de ganancias adicionales. Dicho esto, la imposibilidad de superar la importante media móvil simple (SMA) de 200 días y el posterior retroceso justifican cierta cautela.

Mientras tanto, es probable que cualquier movimiento al alza posterior se enfrente a cierta resistencia cerca de la zona de 1.0865 o el nivel de Fibo. 38,2%, por delante de un máximo de varias semanas tocado el jueves. Por otro lado, si se superan los 1.0900, el par EUR/USD podría avanzar hacia el nivel del 50% de Fibonacci, en torno a los 1.0965-1.0970. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas recuperar el nivel psicológico de 1.1000 por primera vez desde el 11 de enero.

Por otro lado, 1.0800, o el 23.6% del nivel Fibonacci, parece proteger la caída inmediata. Es más probable que cualquier nuevo descenso atraiga a nuevos compradores cerca de la zona horizontal de 1.0760. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva sugerirá que la reciente recuperación de un mínimo de tres meses observado en las últimas dos semanas más o menos ya se ha agotado. En ese caso, el par EUR/USD podría acelerar la caída y volver a probar niveles inferiores a 1.0700.