El Dólar estadounidense, medido por el Índice del Dólar (DXY) se mantiene neutral en torno a 104.30 con los operadores estadounidenses ausentes por el Día de los Presidentes de EE.UU. y los mercados digiriendo los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) del pasado viernes.
En medio de la subida del IPP general y subyacente, el Índice del Dólar podría seguir subiendo, ya que el dato de inflación de enero podría hacer que la Reserva Federal mantuviera una postura prudente y. Esta semana la atención se centrará en las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) estarán en los cables en las próximas sesiones.
En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra un posicionamiento lateralizado dentro de territorio positivo. Esto significa que el impulso comprador en el mercado se está frenando y se está alcanzando un equilibrio entre las fuerzas compradoras y vendedoras. Sin embargo, esta posición plana también podría significar que los alcistas se están tomando un respiro tras una fuerte racha.
El histograma de divergencia de convergencia de media Mmóvil (MACD) muestra barras verdes decrecientes. Esto indica que la fuerza alcista está perdiendo fuerza y que los osos podrían ganar pronto la partida. Aunque el impulso alcista se está ralentizando, no ilustra una adquisión bajista en toda regla, sino más bien una débil inclinación bajista.
A mayor escala, las medias móviles simples (SMA) ofrecen un panorama más alentador. Con el índice cotizando por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, sugiere que los alcistas han logrado mantener el control durante periodos más largos.
Sin embargo, la dinámica imperante sugiere que los alcistas están luchando por ganar más terreno. Esto corrobora las señales del MACD y del RSI que apuntan a una desaceleración del impulso comprador. Así pues, a corto plazo, los vendedores podrían tener la sartén por el mango, dando paso a una posible inclinación bajista en el mercado, mientras que las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas.
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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