El Oro se mantiene bajista mientras la inflación hace retroceder las expectativas de recorte de tipos de la Fed

• El precio del Oro sigue bajo presión, ya que los datos del IPC estadounidense sugieren que los tipos de interés se mantendrán altos.
• El aumento de los costes de los alquileres y de la sanidad ejerce presión sobre los precios en la economía estadounidense.
• El Dólar extiende su tendencia alcista en medio de un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados, lo que pesa aún más sobre el oro.

El precio del Oro (XAU/USD) continúa su racha de cinco días de pérdidas el miércoles, ya que los datos de inflación de Estados Unidos sugieren que la Reserva Federal (Fed) se abstendrá de recortar los tipos de interés en su reunión de política monetaria de mayo. El coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, como el Oro, ha aumentado, ya que se espera que la Fed mantenga los tipos de interés en su nivel actual durante más tiempo.

La ausencia de pruebas que garanticen el retorno de la inflación subyacente al objetivo del 2% ha reforzado la necesidad de mantener un discurso de línea agresiva sobre las tasas de interés. No se espera que los responsables políticos de la Fed bajen las tasas hasta que vean que las presiones sobre los precios se relajen durante un periodo decente.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. creció y superó las expectativas del mercado debido a un repunte de los costes de alquiler y atención sanitaria.

En contra de la opinión de los mercados, la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, afirmó el martes que se está avanzando en la lucha contra la persistente inflación a pesar del repunte de los precios de los alquileres.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro se mantiene bajista, el Dólar se debilita

• El precio del Oro cae hacia mínimos de dos meses, en torno a 1.975$, ya que los malos datos de la inflación estadounidense de enero han enfriado las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en la reunión de política monetaria de mayo.
• La herramienta Fedwatch de CME muestra ahora que los operadores ven un descenso de las tasas de interés del 38% en 25 puntos básicos (pb) para la reunión de mayo, que era de casi el 50% antes de la publicación de los datos de inflación de EE.UU..
• El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostró que la inflación subyacente aumentó de forma constante un 3.9%, mientras que la inflación general creció a un ritmo moderado del 3.1%, frente a unas expectativas del 2.9%.
• Por lo general, la Fed tiene en cuenta los datos de inflación subyacente para preparar sus observaciones de política monetaria, y las presiones inflacionistas subyacentes son suficientes para que los responsables políticos de la Fed mantengan su retórica de halcones.
• Ahora, las expectativas de un recorte de los tipos se han trasladado a la reunión de política monetaria de junio, ya que la persistencia de las presiones sobre los precios permitiría a los responsables de la política de la Fed hacer hincapié en mantener los tipos de interés en el intervalo del 5.25%-5.50% durante un periodo más largo.
• Se prevé que la decisión sobre la tasa de interés se mantenga sin cambios en la reunión de política monetaria de marzo.
• Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) lucha por extender las subidas a pesar de haber refrescado un máximo de tres semanas en 104.90. El Dólar atrae mayores flujos extranjeros si la Fed mantiene una postura restrictiva.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han corregido ligeramente hasta el 4.29% en la sesión londinense del miércoles, pero siguen estando casi un 3% por encima esta semana.
• De cara al futuro, los participantes del mercado se centrarán en los datos mensuales de las ventas minoristas estadounidenses de enero, que se publicarán el jueves.
• Los inversores prevén que las ventas minoristas caigan un 0.1% frente al aumento del 0.6% registrado en diciembre. Esto podría pesar sobre el Dólar, ya que la debilidad de las ventas minoristas indica una disminución del gasto de los hogares.

Análisis Técnico: El precio del Oro se sitúa por debajo de 2.000$

El precio del Oro marca un nuevo mínimo de dos meses por debajo de 1.990$. El metal precioso experimenta una intensa venta masiva tras perder el soporte psicológico de 2.000$. Se espera que el metal amarillo sufra más caídas, ya que la ruptura del patrón gráfico del triángulo simétrico parece confirmarse debido a la formación de un tick bajista más amplio el martes.

El atractivo a corto plazo se ha vuelto bajista, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días han girado a la baja. Se espera que el Oro encuentre soporte cerca de la EMA de 200 días, que comercia en torno a 1.970$.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos ha caído por debajo de 40.00 por primera vez en más de cuatro meses. Es probable que se produzcan más caídas ante la ausencia de señales de sobreventa y divergencia.