El RBA mantiene sus tasas en el 0.10% y señala que el aumento de tipos podría comenzar en 2024

En su reunión de hoy, la Junta de la Reserva del Banco de Australia decidió mantener el objetivo de tasa de efectivo en 10 puntos básicos y la tasa de interés sobre los saldos de liquidación cambiaria en 0%, tal como se esperaba.

La entidad también deja sin cambios el objetivo de 10 puntos básicos para los bonos del gobierno australiano hasta abril de 2024 y continuará comprando valores gubernamentales a una tasa de 4 mil millones de dólares por semana hasta al menos mediados de febrero de 2022.

Comunicado del RBA

El brote Delta ha interrumpido la recuperación de la economía australiana y se espera que el PIB haya disminuido sustancialmente en el trimestre que acaba en septiembre. El brote está afectando a muchas partes de la economía, pero el impacto es desigual, con algunas áreas enfrentando condiciones muy difíciles mientras que otras continúan creciendo con fuerza.

Se espera que este revés para la expansión económica en Australia sea solo temporal. A medida que aumenten las tasas de vacunación y se alivien las restricciones, se espera que la economía se recupere. Muchas empresas ahora están planificando la flexibilización de las restricciones y la confianza se ha mantenido razonablemente. Sin embargo, existe incertidumbre sobre el tiempo y el ritmo de la recuperación, siendo probable que sea más lento que a principios de año. Mucho dependerá de la naturaleza y el momento en que se alivien las restricciones a la actividad. En nuestro escenario central, la economía volverá a crecer en el trimestre que finaliza en diciembre y se espera que vuelva a la senda anterior a la variante Delta en la segunda mitad del próximo año.

Las restricciones a la actividad han tenido un efecto significativo en el mercado laboral. Las horas trabajadas, el mejor indicador de las condiciones del mercado laboral en este momento, disminuyeron casi un 4% en agosto. De cara al futuro, los datos sobre puestos vacantes sugieren que muchas empresas están buscando contratar trabajadores antes de la reapertura prevista en octubre y noviembre.

Las presiones sobre salarios y precios siguen siendo moderadas en Australia. En términos subyacentes, la inflación ronda el 1¾ por ciento y los salarios, medidos por el índice de precios salariales, están aumentando en sólo el 1.7%. Si bien las interrupciones en las cadenas de suministro mundiales están afectando los precios de algunos bienes, el impacto de esto en la tasa general de inflación sigue siendo limitado.

Los precios de la vivienda continúan aumentando, aunque el volumen de negocios en algunos mercados ha disminuido tras el brote del virus. El crecimiento del crédito a la vivienda se ha recuperado debido a una mayor demanda de crédito tanto por parte de los propietarios-ocupantes como de los inversores. El Consejo de Reguladores Financieros ha estado discutiendo los riesgos a mediano plazo para la estabilidad macroeconómica del rápido crecimiento del crédito en un momento de tasas de interés históricamente bajas. En este entorno, es importante que se mantengan las normas crediticias y que los colchones de capacidad de servicio de los préstamos sean adecuados.

El paquete de políticas del Banco, que incluye tasas de interés históricamente bajas, el programa de compra de bonos, el objetivo de rendimiento y el financiamiento provisto bajo el Servicio de Financiamiento a Término, está brindando un apoyo sustancial y continuo a la economía australiana. Los tipos de interés de los préstamos se encuentran en mínimos históricos, los rendimientos de los bonos soberanos se encuentran en niveles muy bajos y el tipo de cambio se ha depreciado en los últimos meses. Las respuestas fiscales del gobierno australiano y de los gobiernos de los estados y territorios también han brindado una asistencia bienvenida para respaldar los balances de los hogares y las empresas.

La Junta está comprometida a mantener condiciones monetarias altamente favorables para lograr un retorno al pleno empleo en Australia y una inflación consistente con la meta. No aumentará la tasa de efectivo hasta que la inflación real se encuentre de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2% al 3%. El escenario central para la economía es que esta condición no se cumplirá antes de 2024. Cumplir con esta condición requerirá que el mercado laboral sea lo suficientemente ajustado como para generar un crecimiento de los salarios materialmente superior al actual.